股指期货套利的核心公式为期货理论费用 公式$F = S cdot e^rTt$其中 ，$S$为现货费用 ，$r$为无风险利率，$T$为合约到期时间 ，$t$为当前时间该公式用于计算股指期货的理论费用 ，当实际费用 偏离理论值时，可通过套利交易获利一股指期货套利的主要类型及公式应用现金套利期现套利原理；新合约挂盘基准价新上市合约的初始费用 由交易所根据规则确定如借鉴 现货指数历史波动率等到期交割结算合约到期时，以现金结算差价交割价与合约费用 的差额 ，交割价通常为最后交易日现货指数的收盘价三股指期货理论费用 的推导方法理论费用 是投资者评估合约价值的核心依据 ，常用以下模型计算 。
您好，关于您的补充问题理论上股指期货的费用 F主要取决于三个因素现货市场上的市场指数I得在金融市场上的借款利率R股票市场上股息收益率D即F=I+I×RD=I×1R+D其中R是指年利率 ，D是指年股息收益率 ，在实际的计算过程中，如果持有投资的期限不足一年；五宏观环境与政策面影响利率与流动性环境无风险利率下行如央行降息时 ，理论期货费用 应上升升水扩大或贴水收窄 ，若实际贴水反扩大，可能因市场对经济预期恶化 ，需结合宏观数据如PMIGDP验证逻辑政策干预与市场规则变化例如 ，2015年股灾期间，监管限制股指期货做空如单日开仓量限制 ，导致；lt15%期货费用 低估 ，可做多当月合约局限性未考虑分红派息的时间差，可能导致69月出现虚假套利信号修正理论价差比 公式修正理论价差比 =股指期货费用 修正股指期货理论费用 修正股指期货理论费用 修正内容将现货费用 调整为包含利息股利等持有成本的理论费用 ，扣除分红对指数的负面 。
答案B ，D 本题考查股指期货合约实际费用 与股指期货理论费用 股指期货合约实际费用 恰好等于股指期货理论费用 的情况比较少 ，多数情况下股指期货合约实际费用 与股指期货理论费用 总是存在偏离当前者高于后者时，称为期价高估 ，当前者低于后者时 ，称为期价低估；新合约挂盘基准价新上市合约的初始费用 由交易所根据规则确定如借鉴 现货指数历史波动率等到期交割结算合约到期时，以现金结算差价交割价与合约费用 的差额 ，交割价通常为最后交易日现货指数的收盘价三股指期货理论费用 的推导方法理论费用 是投资者评估合约价值的核心依据 ，常用以下模型计算持有成本模型Costo。
期指股指期货的理论值是依据无套利原则计算得出的期货合约合理费用 ，计算公式为现货费用 加上持有成本并扣除持有收益 ，也可通过持有成本模型表示为期货费用 = 现货费用 × 1 + 无风险利率 股息率 × 剩余期限期指理论值的计算原理期指理论值的计算基于无套利原则 ，即不存在无风险套利机会时 。
