替代需求潜在刺激煤系包覆沥青与油系产品价差维持在300元吨，在环保政策趋严背景下，原料选取 的经济性考量可能刺激部分替代需求六后市展望与风险点短期矛盾供应端库存累积与区域供应紧张并存 ，需求韧性对冲部分压力 ，成本支撑下费用 下行空间有限，但库存压力可能抑制上涨动能中期关注基建需求持续性。
截至近来 公开信息 ，沥青2605合约暂无实时行情数据 ，国内沥青市场供需双弱，预计该合约后续振荡偏弱运行 ，费用 中枢高于美伊冲突前一 供应端一 整体市场基调美伊冲突导致供应紧张逐步显现 ，国内主营和独立炼厂的利润与开工率都处于往年同期低位，6月沥青总计划排产环比小幅回升495万吨至1304万吨 。
替代材料竞争水泥混凝土路面在重载交通领域的性价比优势 ，以及聚氨酯防水涂料在高端建筑中的渗透率提升近来 占比约15% ，对沥青市场形成局部替代压力四未来趋势展望预计20232027年全球沥青市场需求将以32%的复合增长率扩张，其中道路领域智慧交通建设带动长寿命路面材料需求 ，温拌沥青占比有望从15 。
下游行业波动有限防水道路建设等行业开工率未出现明显回升 ，对沥青需求支撑不足四基本面总结与展望短期矛盾库存低位与需求下行的博弈尽管库存处于低位，但供应端存在增产预期，而需求淡季特征明显 ，费用 短期承压关键变量供应端炼厂开工率回升速度秋冬限气政策影响气头装置利润修复情况需求端南方。
2023年沥青市场呈现先累库后去库趋势 ，库存维持历史同期较低水平社会库存1月至5月季节性累积，6月开始减少11月下旬 ，炼厂冬储导致山东地区库存略有上升因旺季需求不佳 ，市场对2024年有一定期待，冬储行为积极 ，库存累积可能持续展望2024年 ，全球经济担忧影响市场氛围，美国和欧元区制造业PMI预计 。
需求结构支撑高速公路建设作为主要需求来源 ，其持续性将支撑沥青市场坚挺运行后市展望供需博弈下市场 。
极端情景假设若国内疫情加重美国原油储备投放不及预期俄乌冲突升级 ，可能导致沥青需求持续萎缩，而燃油受原油供应担忧推动强势上涨 ，价差进一步压缩长期概率较低从长远看 ，上述极端情景发生的概率较小，需求重启与利润修复的逻辑更占优结论与展望尽管当前沥青处于累库低需求负利润的弱势行情。
5 后市展望短期来看，世界 油价受地缘局势影响仍将偏强运行 ，但原油整体供需格局偏弱 ，且OPEC有增产计划，当前原油处于累库周期 ，油价上涨空间有待观察整体沥青市场表现要强于原油 ，沥青生产利润的重心或继续上移，预计近期沥青费用 将跟随原油费用 强势且波动较大 ，需重点关注中东局势进展及国内原料短缺情况 。
驱动因素脱欧余波英国脱欧后美元走强 ，油价承压英国央行可能放松政策，欧洲央行考虑放宽QE规则 ，进一步加剧市场波动供需博弈冻产协议无实质进展 ，沙特等国专注于抢占市场份额，通过维持低价抑制竞争对手二后市行情展望短期震荡区间支撑位45美元心理关口及成本线附近 ，进一步下破可能性低 。
未来展望 形势严峻宝利世界 现在面临的形势比较严峻 ，虽然暂时没有太大的债务压力等问题，但所有业务都。
三未来趋势展望短期36个月低位震荡为主需求端全球封锁措施逐步解除，但航空航运等领域需求恢复缓慢 ，预计2020年三季度需求仍同比下滑5%10%供应端OPEC+减产与美国页岩油减产预计2020年产量下降200万桶日形成对冲 ，但库存压力仍需时间消化费用 区间WTI原油可能维持在2040美元 。
