根据定义，基差=现货费用 期货费用 ，也即基差=现货费用 期货理论费用 期货费用 期货理论费用 前一部分可以称为理论基差 ，主要来源于持有成本不考虑交易成本等后一部分可以称为价值基差，主要来源于投资者对股指期货费用 的高估或低估因此，在正常情况下 ，在合约到期前理论基差必然存在。
根据F=SPe^rt计算 S为即期费用 也就是100万 ，P是现金红利折现也就是11+05%=9950元，r=6% ，t=312=025 ，e为常数，最后答案算出来 ，约等于B选项 ，这是由于在进行折现时候的误差造成的 。
二关键公式与应用场景1 基差计算基差 = 现货费用 元吨，则基差为+500元吨现货费用 高于期货2 期货费用 的理论推导基于持有成本模型 ，期货费用 的理论值可表示为期货费用 理论= 现货费用 + 持有成本 。
理论定价逻辑国债期货的理论定价核心是“无套利均衡”原则 ，即通过构建现货与期货的组合，使两者在到期时的收益相等 ，从而推导出期货的理论费用 现货费用 指当前市场上可交割国债的现货费用 ，是定价的基础由于国债期货采用一篮子可交割债券设计，实际计算时需根据转换因子将不同债券费用 调整为标准券的系数将现货费用 标准化。
